分析师:现在就为美股牛市的结束做准备是值得的:分析师:现在就为美股牛市的结束做准备是值得的-建阳新闻

作者:分析师:现在就为美股牛市的结束做准备是值得的发布时间:2019年10月01日 0:04  【字号:      】

分析师:现在就为美股牛市的结束做准备是值得的

【传音遭索赔两千万】

平均而言△?⊙,这些牛市过去12个月的报酬率还不到当年牛市年化涨幅的一半♀♀∟。而过去三个月牛市的平均年化回报率甚至更低▽。

这只是一个模型□,但它表明⊙∵,尽管没有人能肯定衰退将在明年发生◇﹡,但风险在增加♀。也就是说◇⌒,投资者可以逐步减少自己的股票敞口┊,或者将股票持仓从投机性更强的头寸转向更为保守的头寸☆◇☆。如果熊市马上开始▽,你至少会得到一定保护♂☆π。

现在看来这样的时刻已经到来⌒∟☆。以收益率曲线倒置为例⌒?,这是经济行业增长衰退风险的主要指标之一▽﹡。想想20年前由阿图罗·埃斯特雷拉(Arturo Estrella)构建的著名的基于收益率曲线的计量经济学模型﹡。

根据这一模型⊿▽┊,当前的收益率曲线反转意味着未来12个月经济衰退的风险在30%到40%之间△♂♀。这是去年年底的两倍﹡□。

分析师:现在就为美股牛市的结束做准备是值得的

更安全的押注是△〇⊿,牛市将逐渐消退⊿π⌒,而不是骤然结束⊙。这就是为什么相对于风险而言﹡,坚持牛市的痛苦结局所带来的好处是很少的﹡☆﹡。即使分析师是对的∟,投资者能获得的收益也相对较少;而如果市场未能达到顶峰△┊⊙,投资者可能会损失惨重∴。

在分析了数百份投资通讯模型投资组合的牛市回报率后∴,分析师得出了这些结论〇□△。在Ned Davis Research的日历中∴♂,分析师从1990年开始关注牛市——但有一个明显的例外⌒◇┊。

新浪美股 10月1日消息∟,即使你认为牛市还有上涨的空间♂,但是现在可能就要开始减持股票了∵♀♀。因为在牛市的最后几个月里⊿,股市回报率充其量也只能算是一般水平♀。所以﹡,不要试图抓住最后一分钱的利润⌒♀。

诚然♂┊,预测衰退是出了名的棘手↑△∴。但熊市的规划是一个概率问题♂△,而不是全有或全无的命题∵。虽然承认预测衰退是困难的⊿,但分析师也承认∟┊,衰退的风险在某些时候比其他时候要高♂□。

分析师在计算中没有包括的一个例外⊙,是2000年初互联网泡沫破灭时的牛市△﹡?。在那个泡沫中∴△⌒,随着牛市接近尾声┊,投资组合回报率迅速上升∵。然而⌒,从那次经历中推断出结果是有风险的↑♂,因为它与Ned Davis日历上其它牛市的模式截然不同⊙◇。

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